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交通运输行业二季度投资策略:重点布局航空,金股推荐大秦、国航、深赤湾A

发布时间:2017-04-05    研究机构:华创证券

投资要点

1.一季度市场回顾:

1)行业表现:港口、机场、高速涨幅排前三

2017年1-3月交通运输指数上涨5.62%,跑赢沪深300指数1.2个百分点(沪深300上涨4.41%)。分子行业看,涨幅前三分别为港口13.5%,机场12.6%,及高速公路8.2%。从个股看,涨幅前五分别为连云港(51%)、宁波海运(40%)、顺丰控股(34%)、厦门港务(33%)、锦州港(27%)。

2)推荐回顾主题推荐回顾:

我们此前发布的2017年年度策略《超越期待》,提出4项超越期待:铁路改革、国企改革三条线索、“一带一路”及“互联网+航空“。2017年第一周铁路板块涨幅9.1%;国改线索中我们重点推荐的申通地铁,正在停牌筹划地铁上盖物业资产的注入;“一带一路”概念股在3月成为重要题材;航空板块未因该主题而上涨,而是因数据靓丽而上行。

金股推荐回顾:

一季度金股推荐的是广深铁路(最高涨幅16%)、中远海特(最高涨幅40%)、深高速(最高涨幅10%)。

此外,2月13日我们市场首发港口行业深度研究并持续推荐,提出行业处于盈利改善周期叠加多主题共振,精选“绩优+改善+主题”三位一体投资标的:上港集团、深赤湾A、天津港、唐山港。

港口板块最高涨幅21%,四金股最高涨幅分别为:天津港27%,深赤湾A21.9%,上港集团17%,唐山港17%。3月16日我们市场首提大秦铁路进入战略加仓期,涨幅9%。

2.二季度投资策略:行业重点布局航空,金股推荐大秦、国航、深赤湾A铁路:长期看好铁路改革下的投资机会,强推广深、大秦,关注铁龙物流以及被忽视的铁路股西部创业。二季度重点推荐大秦铁路。

航空:淡季布局,旺季收获,首选中国国航。

看好2017年暑运旺季(起于6月)业绩弹性的充分释放,尤其看好国际航线的大幅改善,优选海外布局最完善、4月与汉莎正式联营的中国国航。

港口:盈利改善周期+多主题共振。持续推荐我们精选“绩优+改善+主题”三位一体的4个股:上港集团、深赤湾A、天津港、唐山港。

金股推荐:

二季度重点推荐:大秦铁路、中国国航、深赤湾A(唐山与天津受雄安新区设立或直接大涨,故不在此单列);

大秦铁路:运量或超预期回升,取消优惠运价,未来常态利润百亿级,估值相对安全,股息率有配置吸引力!

中国国航:看好6月起暑运旺季弹性充分释放!

深赤湾A:“绩优+改善+主题”三位一体的投资标的!

建议关注:深高速(转型项目或持续落地)、长久物流(受益公路治超,多式联运享先发优势)、中远海特(BDI映射+一带一路核心标的)。

事件催化角度:关注宜昌交运及春秋航空(601021)是否拿到非公开发行批文。

风险提示:油价大幅反弹、人民币大幅贬值、国内经济大幅下滑。

申请时请注明股票名称