春秋航空(601021.CN)

交通运输行业周报:“双十一”快递峰值平稳 关注航空需求恢复

时间:21-11-18 13:55    来源:东方财富网

板块市场回顾

本周(11/08-11/12)交运指数上涨2.07%,沪深300 指数上涨0.95%,跑赢大盘1.12%,排名18/29。交运子板块中航空板块涨幅最大(5.41%),航运板块跌幅最大(-1.79%)。

行业观点

快递: 10 月份,全国快递服务企业业务量完成99.5 亿件, 同比增长20.8%;业务收入完成909 亿元,同比增长12.1%,单票价格9.14,同比下降7.23%。根据星图数据“双十一”期间,B2C 电商GMV 高达9523 亿元,同比增长13.4%,较2020 年29%增速明显放缓。11 月1 日~11 日,全国邮政、快递企业共处理快件47.76 亿件,同比增长超过两成。其中,11 月11日当天共处理快件6.96 亿件,稳中有升,再创历史新高,促销高峰从往年的“单峰”(11 月11 日)变成了今年的“双峰”(11 月1 日和11 月11日),业务量峰值更加平稳,有利降低旺季成本。旺季提价,快递企业盈利持续改善,重点推荐快递龙头企业顺丰控股、韵达股份、圆通速递。航空机场:自11 月5 日起,恢复收取国内航线旅客运输燃油附加费,将覆盖航司部分燃油成本。11 月5 日,辉瑞宣布其新冠口服药物Paxlovid 降低住院或死亡率89%,治疗组住院或死亡率为0.8%,安慰剂组住院或死亡率为7%,显著优于默沙东Molnupiravir,新冠药物研发成功将助力生产生活恢复常态。

国内局部地区出现疫情航班量有所下降,我们认为疫情逐渐控制航班量企稳回升,“十四五”期间航空供给增速下降叠加需求恢复,航空和机场板块基本面有望持续改善,重点推荐春秋航空(601021)、吉祥航空。

行业重点数据

集运:CCFI 指数为3,232.37 点,环比下跌1.60%;SCFI 指数为4,554.04点,环比上涨0.4%;PDCI 指数为1,592.00 点,环比上涨4.87%。干散:BDI指数为2,807.00 点,环比上涨3.4%;CDFI 指数为1,495.30 点,环比上涨2.5%。油运:BDTI 指数为821.00 点,环比上涨0.5%;BCTI 指数为618.00点,环比上涨11.6%。

快递:2021 年10 月,规模以上快递业务收入909 亿元,同比增长12.1%;快递业务量为99.5 亿件,同比增长20.8%;快递单价为9.14 元,同比下降7.23%;快递与包裹服务品牌集中度指数CR8 为80.80。

航空:布伦特原油82.17 美元/桶,环比下跌0.69%;2021 年11 月航空煤油出厂价(含税)为5,415.00 元/吨,环比上涨16.3%;美元兑人民币中间价为6.4065,环比上涨0.13%。

铁路:2021 年9 月,铁路客运量为2.27 亿人次,同比下降3.51%;铁路货运量为3.75 亿吨,同比下跌0.1%。公路:2021 年9 月,全国公路货运量为34.98 亿吨,同比增长2.7% ; 公路客运量为4.05 亿人次,同比下降39.90%。

风险提示

油价大幅上涨风险,人民币汇率贬值风险,航企大规模运力扩张,价格战超预期风险。